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「金沙游戏软件下载」花旗:永达汽车目标价升至7.4元 维持买入评级

2020-01-07 15:29:17 | 作者:匿名

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「金沙游戏软件下载」花旗:永达汽车目标价升至7.4元 维持买入评级

金沙游戏软件下载,花旗发表研究报告,将永达汽车(03669.HK) 目标价由6元升至7.4元,维持“买入”投资评级。报告预期市场将会对永达进行估值重评,共同把永达2019至2020年的盈利增长预测上调,主要是由于去年第四季的下行风险有限,预期2018年永达纯利最少达12亿元人民币,并已见底;另料宝马汽车在2019年的表现跑赢大市,而公司是宝马在内地最大经销商;根据花旗渠道调查,随着行业销售复苏,料X3 SUV车款今年销售达12万辆,永达今明两年盈利料同比增长分别38%及24%。

就永达今年首季催化剂而言,花旗称,宝马理应会就今年首季的新车销售,向永达额外增发2个百分点的奖金等原因所致。另该行亦预期永达截至今年3月底止的汽车金融短期融资成本,将会由现时的6.5%降至介乎5%至5.5%,为永达扩大汽车金融业务及扩大杠杆提供空间。

整体而言,该行估计集团2019至2020年将会分别录得2.6%及2.9%的净利润率,2018至2020年整体融资成本(相对纯利)分别稳定维持在53%、52%及55%。

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